ทรัมป์กดดันบริษัทน้ำมัน เฮดจ์ฟันด์ชอร์ต Brent สูงสุด 10 ปี

แรงกดดันต่อราคาน้ำมันกำลังมาจากสองด้านพร้อมกัน ทางการเมือง ประธานาธิบดีทรัมป์สั่งกระทรวงยุติธรรม (DOJ) สอบสวนบริษัทน้ำมันรายใหญ่ โดยกล่าวหาว่าไม่ลดราคาน้ำมันที่ปั๊ม และเรียกว่าผู้บริโภคกำลังถูก "เอาเปรียบ" ทางตลาดเงิน เฮดจ์ฟันด์เปิดสถานะชอร์ต Brent สุทธิสูงถึงราว 18 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบอย่างน้อย 10 ปี

เฮดจ์ฟันด์เร่งชอร์ต Brent อย่างไร

ตัวเลขสถานะชอร์ตสุทธิของเฮดจ์ฟันด์ต่อ Brent crude เพิ่มขึ้นกว่า 3 เท่าในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 16 มิถุนายน ฟันด์และนักลงทุนสถาบันขาย Brent ออกไป 7.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการขายรายสัปดาห์ที่มากที่สุดนับตั้งแต่เมษายน 2025

สัดส่วนสำคัญคือ การเปิดชอร์ตใหม่คิดเป็นราว 80% ของยอดขายทั้งหมดในสัปดาห์นั้น หมายความว่าส่วนใหญ่มาจากการเดิมพันขาลงใหม่ ไม่ใช่การปิดสถานะลองเดิม นอกจากนี้ยังเป็นสัปดาห์ที่ 7 ติดต่อกันที่มีการขายสุทธิ รวมมูลค่า 24.8 พันล้านดอลลาร์

แรงกดดันทางการเมืองต่อบริษัทน้ำมัน

ประธานาธิบดีทรัมป์ระบุว่าได้สั่งให้ DOJ เริ่มตรวจสอบบริษัทน้ำมันรายใหญ่ โดยอ้างว่าไม่ลดราคาที่ปั๊ม และกล่าวหาว่าผู้บริโภคกำลังถูก "gouge" หรือถูกเอาเปรียบ การเคลื่อนไหวนี้เพิ่มชั้นของความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและการเมืองเข้าสู่ภาคพลังงาน ซึ่งอาจส่งผลต่อพฤติกรรมการตั้งราคาของผู้ค้าปลีกและความสัมพันธ์ระหว่างราคาส่งกับราคาปลีก

จุดที่ต้องจับตา

ประเด็นหลักคือการที่ทั้งแรงกดดันทางการเมืองและการวางตำแหน่งของสถาบันต่างชี้ไปทางเดียวกัน คือความคาดหวังว่าราคาน้ำมันจะลดลง อย่างไรก็ตาม Kobeissi Letter ทิ้งท้ายด้วยคำถามว่าการเทรดชอร์ตน้ำมันอาจกำลังกลายเป็น trade ที่แออัดเกินไป (crowded) ซึ่งหากเกิดเหตุการณ์ไม่คาดฝันที่ดันราคาขึ้น อาจนำไปสู่การเรียกทุน (short squeeze) ได้

สิ่งที่นักลงทุนควรติดตามคือความคืบหน้าของการสอบสวน DOJ ว่าจะนำไปสู่การดำเนินการจริงหรือไม่ ตัวเลขสถานะชอร์ตของฟันด์ในสัปดาห์ต่อๆ ไป และปัจจัยพื้นฐานของตลาดน้ำมัน เช่น การตัดการผลิตของ OPEC+ และความตึงเครียดทางภูมิภาค ซึ่งอาจพลิกสถานการณ์ได้หาก supply รับมือไม่ได้

เรียบเรียงอัตโนมัติจากหลายโพสต์: @TrendSpider, @KobeissiLetter — ความเห็นประกอบ ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน