ทองคำ: ธนาคารกลาง 90% มองทองคำเป็นเกราะกันวิกฤต

การสำรวจของ World Gold Council ครอบคลุมธนาคารกลาง 69 แห่ง พบว่า 90% ของธนาคารกลางชี้ผลงานของทองคำในช่วงวิกฤตเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ถือทองคำไว้ในทุนสำรอง โดยสัดส่วนนี้สูงถึง 92% ในกลุ่มตลาดเกิดใหม่และประเทศกำลังพัฒนา เทียบกับ 81% ในกลุ่มประเทศพัฒนาแล้ว

ทำไมทองคำจึงอยู่ในใจธนาคารกลาง

นอกจากบทบาทในช่วงวิกฤต 84% ของผู้ตอบแบบสอบถามยังชี้ทองคำเป็นแหล่งเก็บรักษามูลค่าระยะยาวและเครื่องมือป้องกันเงินเฟ้อ (inflation hedge) ในขณะที่ 83% มองว่าทองคำช่วยกระจายความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุน สะท้อนว่าทองคำไม่ได้ถูกถือเพียงเพื่อความปลอดภัยเฉพาะหน้า แต่เป็นสินทรัพย์ที่ธนาคารกลางมองในมุมมองพื้นฐานหลายมิติ

ตลาดเกิดใหม่กับปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์

จุดที่น่าสนใจคือความแตกต่างระหว่างกลุ่มประเทศ: 85% ของธนาคารกลางตลาดเกิดใหม่ชี้ทองคำเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical hedge) เทียบกับเพียง 56% ในกลุ่มประเทศพัฒนาแล้ว สะท้อนว่าธนาคารกลางในตลาดเกิดใหม่ให้น้ำหนักกับความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์มากกว่า และมองทองคำเป็นทางเลือกในการลดการพึ่งพาสินทรัพย์สำรองแบบดั้งเดิม

ประเด็นที่ต้องจับตา

แนวโน้มการสะสมทองคำของธนาคารกลาง โดยเฉพาะในตลาดเกิดใหม่ ยังเป็นโครงสร้างระยะยาวที่น่าติดตาม หากความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ ความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์สำรองอาจยังได้รับแรงหนุนต่อไป ในขณะเดียวกัน การที่ธนาคารกลางประเทศพัฒนาแล้วให้น้ำหนักภูมิรัฐศาสตร์น้อยกว่า อาจสะท้อนโครงสร้างเศรษฐกิจและระบบการเงินที่แตกต่างกัน ซึ่งจะเป็นปัจจัยกำหนดทิศทางความต้องการทองคำในระดับโลกต่อไป

เรียบเรียง/แปลอัตโนมัติจากโพสต์ของ @KobeissiLetter — ความเห็นประกอบ ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน