Stocks · Multi-stock · แปลอัตโนมัติ
หุ้นเทคโนโลยี AI CapEx พุ่ง 1.1 ล้านล้านเหรียญ แซงงบกลาโหมสหรัฐ
AI CapEx ของ GOOGL AMZN META MSFT ORCL คาดจะแตะ 3.2% ของ GDP สหรัฐในปี 2027 แซงงบกลาโหมเป็นครั้งแรก พร้อมสัญญาเช่า Data Center สูงสุด 850 พันล้านเหรียญ
การลงทุนด้าน AI ของบริษัทเทคโนโลจีรายใหญ่ของสหรัฐกำลังเข้าสู่มิติใหม่ จากการประมาณการของ KobeissiLetter ค่าใช้จ่ายลงทุนหรือ CapEx ด้าน AI ของ Alphabet ($GOOGL), Amazon ($AMZN), Meta ($META), Microsoft ($MSFT) และ Oracle ($ORCL) คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 3.2% ของ GDP สหรัฐในปี 2027 ซึ่งหากเป็นจริง จะแซงงบประมาณกลาโหมของสหรัฐที่คาดการณ์ไว้ราว 2.7% ของ GDP เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์
ตัวเลขที่สะท้อนขนาดของการลงทุน
ในปีนี้เพียงปีเดียว AI CapEx คาดจะเพิ่มจาก 1.5% ของ GDP ในปี 2025 เป็นประมาณ 2.5% ซึ่งใกล้เคียงกับงบกลาโหมที่ประมาณการไว้ที่ 2.7% จากนั้นในปี 2026 CapEx รวมของบริษัททั้ง 5 คาดจะทะลุ 800 พันล้านดอลลาร์ และในปี 2027 จะเพิ่มต่อไปถึงระดับสถิติที่ 1.1 ล้านล้านดอลลาร์
Data Center Leases เพิ่มขึ้นแบบก้าวกระโดด
ควบคู่กับ CapEx โดยตรง บริษัทเทคโนโลยีสหรัฐยังมีสัญญาเช่า Data Center สะสมระดับสถิติที่ 850 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 570 พันล้านดอลลาร์เมื่อเทียบปีต่อปี หรือ +204% และเพิ่ม 200 พันล้านดอลลาร์ต่อไตรมาส หรือ +31% สะท้อนว่าการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI ไม่ได้เป็นเพียงการประกาศเชิงสัญลักษณ์ แต่มีสัญญาณ (สัญญาณตลาด) การผูกมัดทางการเงินที่เป็นรูปธรรม
ใครเป็นผู้นำในการลงทุน
ในไตรมาส 1 ปี 2026 Meta ($META) เพิ่มสัญญาเช่าใหม่มากที่สุดที่ 79 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 76% ต่อไตรมาส ยอดสะสมอยู่ที่ราว 183 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ Microsoft ($MSFT) เพิ่ม 41 พันล้านดอลลาร์ หรือ +26% ต่อไตรมาส ยอดสะสมราว 197 พันล้านดอลลาร์ ส่วน Oracle ($ORCL) เป็นผู้นำในแง่มูลค่าสัญญาเช่าสะสมสูงสุดที่ราว 250 พันล้านดอลลาร์ โดยได้ล็อกไซต์สำคัญหลายแห่งเพื่อรองรับสัญญากับ OpenAI ไว้แล้ว
ประเด็นที่ต้องติดตาม
ขนาดการลงทุนในระดับนี้ยกประเด็นหลายมิติขึ้นมา ประการแรก คือความสามารถในการสร้างรายได้ที่จะต้องเพียงพอต่อการเพิ่มขึ้นของ CapEx ที่เข้าสู่ระดับล้านล้านดอลลาร์ ประการที่สอง คือผลกระทบต่อการประเมินมูลค่า (การประเมินมูลค่า) ของหุ้นเทคโนโลยีในกรณีที่รายได้จาก AI ไม่เป็นไปตามคาด และประการที่สาม คือความเป็นไปได้ที่การลงทุนขนาดนี้จะยั่วยุให้เกิดการแข่งขันด้านโครงสร้างพื้นฐานที่รุนแรงยิ่งขึ้น ซึ่งอาจกดอัตรากำไรในระยะกลางถึงยาว
สำหรับนักลงทุนที่ติดตามหุ้นเทคโนโลยีและเซมิคอนดักเตอร์ จังหวะและความชัดเจนของการเปลี่ยนผ่านจากการใช้จ่ายเพื่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานไปสู่การสร้างรายได้จาก AI จะเป็นปัจจัยหลักที่กำหนดทิศทางของกลุ่มอุตสาหกรรมนี้ในปีข้างหน้า
หุ้นที่เกี่ยวข้อง
เรียบเรียงอัตโนมัติจากหลายโพสต์: @KobeissiLetter, @KobeissiLetter — ความเห็นประกอบ ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน
Commentary, not investment advice.
