พันธบัตรสหรัฐ ต่างชาติถือเหลือ 12.5% ต่ำสุดศตวรรษ ขณะหนี้สหรัฐพุ่ง 29.1 ล้านล้าน

พันธบัตรสหรัฐ (US Treasuries) ที่รัฐบาลต่างประเทศถือครองลดลงเหลือ 12.5% ของมูลค่าพันธบัตรที่ออกทั้งหมด ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบศตวรรษ ขณะที่สหรัฐกำลังออกหนี้ในปริมาณสูงเป็นประวัติการณ์

สิ่งที่เกิดขึ้น

สัดส่วนการถือครองพันธบัตรสหรัฐโดยรัฐบาลต่างประเทศลดลงจากจุดสูงสุดในปี 2009 ไปแล้ว 24 จุดเปอร์เซ็นต์ ในช่วงเดียวกัน มูลค่าพันธบัตรสหรัฐที่ออกจำหน่ายได้เพิ่มขึ้น 23 ล้านล้านเหรียญ หรือ +379% เป็น 29.1 ล้านล้านเหรียญ ใกล้สูงสุดตลอดกาล

ในขณะที่พันธบัตรที่รัฐบาลต่างประเทศถืออยู่เพิ่มขึ้นเพียง 1.5 ล้านล้านเหรียญ หรือ +63% เป็นราว 3.9 ล้านล้านเหรียญ ส่วนการถือครองของจีนลดลงมากกว่าครึ่งหนึ่ง เหลือ 651.1 พันล้านเหรียญ ต่ำสุดนับตั้งแต่กันยายน 2008

ทำไมสำคัญ

สหรัฐกำลังออกหนี้ในปริมาณสูงเป็นประวัติการณ์ แต่ความต้องการจากต่างประเทศซึ่งเคยเป็นแหล่งเงินทุนหลักไม่ได้ตามไปด้วย ช่องว่างระหว่างปริมาณหนี้ที่ออกใหม่กับความต้องการจากต่างประเทศขยายตัวออกไปเรื่อย ๆ การลดการถือครองพันธบัตรสหรัฐของจีนอย่างต่อเนื่องสะท้อนการเปลี่ยนแปลงในการจัดสรรสินทรัพย์ระดับโลก

สิ่งที่ควรติดตาม

ประเด็นสำคัญคือใครจะเป็นผู้ซื้อหนี้สหรัฐที่ออกใหม่ หากความต้องการจากต่างประเทศยังชะลอตัว ตลาดจะต้องพึ่งพานักลงทุนภายในประเทศมากขึ้น ซึ่งอาจส่งผลต่อระดับ yield (อัตราผลตอบแทนพันธบัตร) ในระยะปานกลาง นักลงทุนควรติดตามการประมูลพันธบัตรสหรัฐและแนวโน้มการถือครองจากต่างประเทศต่อไป เพื่อประเมินสภาวะตลาดของสินทรัพย์ปลอดภัยทั่วโลก

เรียบเรียง/แปลอัตโนมัติจากโพสต์ของ @KobeissiLetter — ความเห็นประกอบ ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน