พันธบัตรญี่ปุ่น 10Y ร่วง 16 bps กระทรวงการคลังผลักดันเงินบำนาญกลับบ้าน

พันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (Japanese Government Bond หรือ JGB) ระยะ 10 ปีร่วงลง 16 basis points (หน่วยวัดการเปลี่ยนแปลงอัตราผลตอบแทน) ในวันศุกร์ สู่ระดับ 2.71% ซึ่งเป็นการลดลงในรายวันที่รุนแรงที่สุดนับแต่เดือนเมษายน 2025 ความผันผวนในตลาดตราสารหนี้ญี่ปุ่นอยู่ในระดับที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน

พันธบัตรญี่ปุ่นผันผวนรุนแรง

ก่อนหน้านี้ yield (อัตราผลตอบแทน) ของ JGB 10 ปีขึ้นไปแตะ 2.90% ในวันพฤหัสบดี เป็นครั้งแรกในรอบ 30 ปี ก่อนจะหวนร่วงลงอย่างรุนแรงในวันต่อมา ส่วน yield ของ JGB ระยะ 30 ปีก็ร่วงลง 13 basis points สู่ 3.87% ซึ่งเป็นการลดลงในรายวันที่มากที่สุดนับแต่วันที่ 21 มกราคม

กระทรวงการคลังผลักดันเงินบำนาญกลับบ้าน

สาเหตุสำคัญมาจากคำแถลงของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังญี่ปุ่น ที่ระบุว่ารัฐบาลต้องการส่งเสริมให้กองทุนบำเหน็จ รวมถึง Government Pension Investment Fund (GPIF) ซึ่งบริหารสินทรัพย์ประมาณ 1.8 ล้านล้านดอลลาร์ ขยายการลงทุนในสินทรัพย์ภายในประเทศมากขึ้น

หากแนวทางนี้เป็นจริง GPIF ซึ่งเป็นกองทุนบำเหน็จที่ใหญ่ที่สุดของญี่ปุ่นอาจปรับเปลี่ยนการจัดสรรสินทรัพย์จากตราสารต่างประเทศมาสู่ JGB มากขึ้น ซึ่งจะช่วยบรรเทาแรงกดดันต่อตลาดหนี้ภายในประเทศ การลดการถือสินทรัพย์ต่างประเทศยังอาจช่วยหนุนค่าเงินเยนผ่านการลดการไหลออกของเงินทุนจากญี่ปุ่นได้

สิ่งที่ต้องติดตาม

ตลาดพันธบัตรและสกุลเงินของญี่ปุ่นยังมีแนวโน้มผันผวนอย่างมากต่อไป ปัจจัยที่ต้องจับตามี 2 ประเด็น ได้แก่ ทิศทางนโยบายของรัฐบาลที่มีต่อกองทุนบำเหน็จ และการปรับเปลี่ยนการจัดสรรสินทรัพย์ของ GPIF หากมีสัญญาณชัดเจนว่าจะมีการย้ายเงินกลับมาลงทุนในประเทศ อาจส่งผลต่อทั้งตลาดตราสารหนี้ญี่ปุ่นและค่าเงินเยนในระยะกลางถึงยาว

เรียบเรียง/แปลอัตโนมัติจากโพสต์ของ @KobeissiLetter — ความเห็นประกอบ ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน