Stocks · Multi-stock · แปลอัตโนมัติ
GOOGL เปิดงบ Cloud โต 82% กำไร 36% หนุนแผนลงทุน 2 แสนล้านดอลลาร์
Alphabet (GOOGL) รายงาน Google Cloud โต 82% อัตรากำไร 36% Backlog ทะลุ 5 แสนล้านดอลลาร์ พร้อมเพิ่ม CapEx ปี 2026 สูงถึง 2.05 แสนล้าน สะท้อนดีมานด์ AI แรงเกินกำลังผลิต
Alphabet (GOOGL) เปิดเผยผลประกอบการที่สะท้อนว่าการลงทุนด้าน AI ของกลุ่ม hyperscaler เริ่มให้ผลตอบแทนที่น่าสนใจ โดย Google Cloud เติบโตถึง 82% พร้อมอัตรากำไรจากการดำเนินงาน (operating margin) เกือบ 36% ซึ่งสูงกว่าที่หลายฝ่ายคาด และทำให้ Cloud กลายเป็นส่วนสำคัญของ Alphabet คิดเป็นสัดส่วนรายได้มากกว่า 20% ของทั้งหมด และเติบโตเร็วกว่าธุรกิจ Search, YouTube และบริการอื่นๆ หลายเท่า
Backlog ทะลุ 5 แสนล้าน สะท้อนดีมานด์ล้น
GOOGL รายงาน Backlog (งานที่รับมาแล้วแต่ยังไม่ส่งมอบ) ของ Cloud สูงถึง 514,000 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ลูกค้าเดิมมีการใช้บริการมากกว่า 50% เมื่อเทียบกับข้อตกลงเริ่มต้น และจำนวนลูกค้าใหม่เพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวเมื่อเทียบกับปีก่อน ดีมานด์ที่แข็งแกร่งนี้กำลังส่งผลต่อผลประกอบการอย่างมีนัยสำคัญ โดย Cloud สร้างรายได้เพิ่มขึ้น 82% และมีกำไรจากการดำเนินงานในไตรมาสเดียวสูงกว่ารายได้รวมของ Cloud เมื่อไม่ถึง 3 ปีก่อน
CapEx พุ่งเท่าตัว ดีมานด์ยังแซงซัพพลาย
GOOGL ใช้เงินลงทุน (CapEx) ในไตรมาสล่าสุดถึง 44,900 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นเท่าตัวจากปีก่อน และมากกว่าทั้งปี 2022 เสียอีก ขณะที่บริษัทปรับเพิ่มแนวทาง CapEx ปี 2026 สูงถึง 205,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่ามูลค่าตลาดของบริษัทส่วนใหญ่ในโลก Kobeissi Letter ระบุว่า Magnificent 7 จะมี CapEx รวมกันเกิน 1 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปีในไม่ช้า ซึ่งถือเป็นการปฏิวัติเทคโนโลยีครั้งใหญ่ที่สุดในยุคสมัย
GOOGL รับจ้าง第三方 capacity เพื่อเร่งขยายกำลังผลิต
GOOGL ระบุว่าจะขยายการใช้กำลังการผลิตจากบุคคลที่สาม (third party capacity) ในไตรมาส 3 เพื่อเป็นสะพานเชื่อมระหว่างการสร้างกำลังการผลิตภายในของตัวเอง หลังจากที่ CapEx ของ hyperscaler พุ่งสูงขึ้นหลายปี แต่ดีมานด์ยังคงเกินซัพพลาย แสดงให้เห็นว่าการขาดแคลนกำลังผลิตนั้นรุนแรงพอที่แม้แต่ Google ก็ยอมรับอัตรากำไรที่ต่ำลงเพื่อให้ได้คอมพิวติ้งมาใช้เร็วขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนหุ้นในกลุ่ม data center และโครงสร้างพื้นฐานอย่าง CRWV, IREN, WULF, HUT, CIFR, NBIS และ APLD
ข้อควรระวัง: กำไรที่รายงานมีรายการพิเศษ
อย่างไรก็ตาม มีข้อสังเกตจาก @StockMarketNerd ว่ากำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ GOOGL รายงานสูงกว่าคาดถึง 6 ดอลลาร์นั้น ส่วนหนึ่งมาจากการรับรู้กำไรจากการลงทุน (equity investment gain) ซึ่งเป็นรายการที่ไม่ใช่ปกติ นักลงทุนควรแยกผลการดำเนินงานหลักออกจากรายการพิเศษเพื่อประเมินความแข็งแกร่งที่แท้จริงของธุรกิจ
โดยรวมแล้ว ตัวเลขของ GOOGL ชี้ให้เห็นว่าการลงทุนด้าน AI ของ hyperscaler เริ่มสร้างผลตอบแทนที่น่าประทับใจ แต่ดีมานด์ที่ยังแซงซัพพลายและ CapEx ที่พุ่งสูงต่อเนื่องก็เป็นปัจจัยที่ต้องติดตามต่อไป
หุ้นที่เกี่ยวข้อง
เรียบเรียงอัตโนมัติจากหลายโพสต์: @StockSavvyShay, @StockSavvyShay, @StockSavvyShay, @KobeissiLetter, @StockSavvyShay, @StockMarketNerd — ความเห็นประกอบ ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน
Commentary, not investment advice.