Macro · แปลอัตโนมัติ
ขาดทุนตราสารหนี้ของบริษัทประกันชีวิตญี่ปุ่น 4 รายใหญ่พุ่งทำสถิติ $96B
ขาดทุนที่ยังไม่รับรู้ของบริษัทประกันชีวิตญี่ปุ่น 4 รายใหญ่เพิ่มขึ้น 7% ใน Q2 2026 สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ $96B ท่ามกลางอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 30 ปีพุ่งแตะ 4%
ขาดทุนที่ยังไม่รับรู้ (unrealized losses) จากการถือครองพันธบัตรในประเทศของบริษัทประกันชีวิตญี่ปุ่น 4 รายใหญ่ เพิ่มขึ้น 7% ในไตรมาส 2 ปี 2026 สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 96 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ตามข้อมูลจาก Kobeissi Letter
สถานการณ์ขาดทุนที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง
บริษัททั้ง 4 แห่ง ได้แก่ Nippon Life, Daiichi Life, Sumitomo Life และ Meiji Yasuda ต่างรายงานการขาดทุนที่เพิ่มขึ้น โดยเป็นการเพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นไตรมาสที่ 7 และขาดทุนรวมเพิ่มขึ้นมากกว่า 3 เท่าในช่วงเวลาดังกล่าว สาเหตุหลักมาจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 30 ปีที่พุ่งสูงขึ้นแตะระดับ 4.0% ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่มีการออกพันธบัตรดังกล่าวในปี 1999
ผลกระทบต่อบริษัทประกันชีวิต
โดยปกติแล้ว บริษัทประกันชีวิตญี่ปุ่นจะถือครองพันธบัตรรัฐบาลและตราสารหนี้อื่นๆ จนครบกำหนดอายุ เพื่อให้สอดคล้องกับภาระผูกพันระยะยาวของธุรกิจประกัน อย่างไรก็ตาม หากมีผู้ถือกรมธรรม์ยกเลิกกรมธรรม์จำนวนมาก บริษัทอาจต้องขายสินทรัพย์เหล่านี้ออกไปเพื่อจ่ายเงินให้ผู้เอาประกัน ซึ่งจะสร้างแรงกดดันต่อพอร์ตการลงทุนและผลประกอบการ
ปัจจัยกดดันจากนโยบายการคลัง
การพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นได้รับแรงหนุนจากความกังวลว่ารัฐบาลภายใต้การนำของนายกรัฐมนตรีทาคาอิจิ อาจเพิ่มการใช้จ่ายทางการคลัง ซึ่งจะส่งผลให้ต้องออกพันธบัตรมากขึ้นและกดดันราคาพันธบัตรเดิมให้ลดลง สถานการณ์นี้ยิ่งตอกย้ำแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นต่อสถาบันการเงินญี่ปุ่นในภาพรวม
เรียบเรียง/แปลอัตโนมัติจากโพสต์ของ @KobeissiLetter — ความเห็นประกอบ ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน
Commentary, not investment advice.