ดอกเบี้ยหนี้สหรัฐแตะ 1.38 ล้านล้านดอลลาร์ สูงสุดเป็นประวัติการณ์

ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.38 ล้านล้านดอลลาร์ต่อปี (annualized) คิดเป็น 4.2% ของ GDP ซึ่งเป็นสัดส่วนสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1997 ข้อมูลจาก @KobeissiLetter ระบุว่า ตัวเลขนี้เพิ่มขึ้นกว่า 900,000 ล้านดอลลาร์ หรือเกือบ 200% ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา โดยเฉลี่ยเพิ่มขึ้นปีละ 24% ขณะที่ใน 9 เดือนแรกของปีงบประมาณ 2026 ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 78,000 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบรายปี แตะ 827,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์สำหรับช่วงเวลาเดียวกัน

ทำไมถึงสำคัญ

การเพิ่มขึ้นของต้นทุนการกู้ยืมของรัฐบาลสหรัฐฯ สะท้อนถึงการที่เฟด (Fed) ขึ้นดอกเบี้ยเพื่อสกัดเงินเฟ้อ ส่งผลให้ภาระดอกเบี้ยของรัฐบาลขยายตัวอย่างรวดเร็ว ตัวเลขนี้คิดเป็นสัดส่วนต่อ GDP สูงสุดในรอบเกือบ 30 ปี สวนทางกับช่วง Q4 ปี 2020 ที่อยู่ที่ 2.3% เท่านั้น การที่รัฐบาลต้องแบกรับภาระดอกเบี้ยที่สูงขึ้น อาจจำกัดพื้นที่ทางการคลัง (fiscal space) ในการกระตุ้นเศรษฐกิจหรือรับมือกับวิกฤตในอนาคต

ผลกระทบต่อตลาดการเงิน

นักลงทุนควรจับตาว่าภาระดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอาจนำไปสู่การออกพันธบัตรมากขึ้น ซึ่งอาจกดดันราคาพันธบัตรและทำให้อัตราผลตอบแทน (yield) ปรับตัวขึ้น โดยเฉพาะหากนักลงทุนเริ่มเรียกร้องส่วนชดเชยความเสี่ยง (risk premium) ที่สูงขึ้น นอกจากนี้ ยังอาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นในความยั่งยืนของหนี้สหรัฐฯ ซึ่งเป็นประเด็นที่ตลาดการเงินทั่วโลกจับตามอง

สิ่งที่ต้องติดตาม

ประเด็นสำคัญคือแนวโน้มของอัตราดอกเบี้ยระยะยาว หากเฟดเริ่มปรับลดดอกเบี้ย ภาระดอกเบี้ยอาจชะลอตัวลง แต่หากเงินเฟ้อยังคงสูงและเฟดต้องคงดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงนานขึ้น ตัวเลขนี้ก็มีแนวโน้มทำสถิติใหม่ต่อไป นักลงทุนควรติดตามรายงานงบประมาณรายเดือนของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และถ้อยแถลงของเฟด เพื่อประเมินทิศทางต้นทุนการกู้ยืมของรัฐบาล

เรียบเรียง/แปลอัตโนมัติจากโพสต์ของ @KobeissiLetter — ความเห็นประกอบ ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน