ทองคำ ETF โลกถือครองพุ่ง 100 ล้านออนซ์ หนุนราคาทองคำลุ้น $5,000

เกิดอะไรขึ้น

ปริมาณทองคำที่ถือครองใน ETF ทองคำทั่วโลก (กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ถือทองคำแท่งเป็นสินทรัพย์) ปรับขึ้นสู่ระดับประมาณ 100 ล้านออนซ์ ซึ่งใกล้ระดับสูงสุดในรอบอย่างน้อย 9 เดือน โดยเพิ่มขึ้นกว่า +4 ล้านออนซ์นับจากจุดต่ำสุดในเดือนกรกฎาคม มากพอที่จะชดเชยการลดลงทั้งหมดที่เกิดขึ้นระหว่างเดือนเมษายนถึงกรกฎาคม

ล่าสุด ETF ที่หนุนด้วยทองคำมีเงินไหลเข้าติดต่อกัน 8 วันทำการ ซึ่งเป็นสตรีคยาวที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2025 สะท้อนว่านักลงทุนแห่เข้าถือทองคำผ่านกองทุนในจังหวะที่เร่งตัวขึ้น

ทำไมจึงสำคัญ

ประเด็นที่ตลาดจับตาคือความสัมพันธ์ระหว่างปริมาณการถือครองทองคำใน ETF กับราคาทองคำ ก่อนหน้านี้ทั้งสองตัวเคลื่อนไหวไปในทิศทางใกล้เคียงกัน แต่ตั้งแต่กลางเดือนสิงหาคมเป็นต้นมา ราคาทองคำเริ่มไม่ขยับตามปริมาณการถือครองที่เพิ่มขึ้น

ช่องว่างตรงนี้ทำให้เกิดข้อสังเกตว่า หากราคาทองคำกลับมาไล่ตามปริมาณการถือครองที่เพิ่งเพิ่มขึ้น ราคาอาจปรับขึ้นเหนือระดับ $5,000 ได้ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ซึ่งเป็นมุมมองเชิงสถานการณ์ ไม่ใช่การคาดการณ์ที่ยืนยันได้

สิ่งที่ต้องจับตา

การไหลเข้าของเงินทุนสู่กองทุนทองคำยังเป็นตัวชี้วัดสำคัญว่าความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยยังต่อเนื่องหรือไม่ หากกระแสไหลเข้ายังคงเร่งตัว ราคาทองคำก็มีแนวโน้มไล่ตามปริมาณการถือครองได้เร็วขึ้น แต่หากเงินไหลเข้าชะลอหรือกลับทิศ ช่องว่างระหว่างราคากับปริมาณการถือครองก็อาจคงอยู่หรือปิดลงในทางตรงกันข้าม

นักลงทุนที่ติดตามตลาดทองคำจึงควรจับตาทั้งตัวเลขการถือครองใน ETF ทองคำทั่วโลกและทิศทางราคาทองคำควบคู่กัน เพราะทั้งสองตัวเป็นสัญญาณที่ต้องอ่านประกอบกัน ไม่ใช่ตัวใดตัวหนึ่งเพียงลำพัง

เรียบเรียง/แปลอัตโนมัติจากโพสต์ของ @KobeissiLetter — ความเห็นประกอบ ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน