กำไรภาคอุตสาหกรรมจีนชะลอตัว สิงหาคมโต 4.2% อ่อนสุดในรอบปี

กำไรภาคอุตสาหกรรมของจีน (Industrial Profits) เดือนสิงหาคม 2569 ขยายตัว 4.2% เมื่อเทียบปีต่อปี (YoY) ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่อ่อนแอที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2568 และเป็นการชะลอตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 4 ติดกัน สะท้อนแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นต่อเศรษฐกิจจีน

แรงกดดันกระจุกในกลุ่มสินค้าอุปโภค

ความอ่อนแอปรากฏชัดในอุตสาหกรรมที่มุ่งสู่ผู้บริโภคโดยตรง โดยกำไรของกลุ่มยานยนต์ เครื่องนุ่งห่ม และเฟอร์นิเจอร์ ปรับตัวลดลง ขณะที่อุปสงค์ในประเทศยังคงอ่อนแรงต่อเนื่อง อัตราการเติบโตของการบริโภคชะลอลงจนใกล้ศูนย์ สอดคล้องกับผู้ผลิต อสังหาริมทรัพย์ และผู้รับเหมาโครงสร้างพื้นฐานที่ต่างลดการใช้จ่าย

กำไร 8 เดือนแรกยังโต แต่กระจุกตัวสูง

แม้ภาพรวมจะชะลอ แต่กำไรภาคอุตสาหกรรมในช่วง 8 เดือนแรกของปี 2569 ยังขยายตัว 15.7% YoY อย่างไรก็ดี การเติบโตเริ่มกระจุกตัวมากขึ้น โดยอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์สร้างกำไรคิดเป็นสัดส่วนราว 66% ของการเติบโตทั้งหมด สะท้อนว่าการฟื้นตัวพึ่งพากลุ่มใดกลุ่มหนึ่งมากเกินไป

ในทางกลับกัน กลุ่มวัตถุดิบ (Raw Materials) หนุนการเติบโตโดยรวมราว 6.2 จุดเปอร์เซ็นต์ จากแรงส่งของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ปรับขึ้น

สิ่งที่ต้องจับตา

ประเด็นสำคัญคือความต่างระหว่างกำไรที่กระจุกตัวในอิเล็กทรอนิกส์กับอุปสงค์ในประเทศที่อ่อนแรง หากการบริโภคยังไม่ฟื้น กำไรของกลุ่มสินค้าอุปโภคและอสังหาริมทรัพย์อาจกดดันภาพรวมต่อ ขณะที่ราคาสินค้าโภคภัณฑ์เป็นตัวแปรที่ช่วยพยุงกำไรกลุ่มวัตถุดิบได้เพียงบางส่วน นักลงทุนที่ติดตามหุ้นจีนและหุ้นกลุ่มวัฏจักรจึงควรจับตาข้อมูลอุปสงค์ภายในประเทศและทิศทางราคาสินค้าโภคภัณฑ์ควบคู่กัน

เรียบเรียง/แปลอัตโนมัติจากโพสต์ของ @KobeissiLetter — ความเห็นประกอบ ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน